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金價沖破1300美元整數關口 對沖基金捧黃金棄美元
Time:2016-6-19 - 閱讀(1485)

    隨著美聯儲6月利率會議決定維持利率不變,黃金投資儼然成為最大受益者之一。

    截至16日18時,COMEX黃金期貨價格徘徊在1311.6美元/盎司,盤中一度創下2014年8月以來的最高值1316.8美元/盎司。

    “金價突破1300美元/盎司整數關口,上漲空間已經被徹底打開!币患颐绹鴮_基金貴金屬交易部主管表示。此前,即便美國的就業數據大幅壓低美聯儲6月加息機率,黃金價格始終沒突破1300美元/盎司的關鍵整數關口。這個價格一度被視為遏制金價上漲的巨大阻力點。

    ETF證券研究和投資策略主管巴特菲爾(James Butterfill)表示今年以來全球ETF證券投資基金投向黃金的資金達到26億美元,令黃金資產占比達到14%。

    捧黃金棄美元誘因

    盡管美聯儲在維持利率不變同時,暗示今年仍計劃加息兩次,但在利率會議上,美聯儲官員還是全面下調未來加息次數預期。更重要的是,多達6位聯儲委員認為今年僅加息一次,3月利率會議時僅有一位。

    在上述對沖基金貴金屬交易部主管看來,這無形間助堆金價一舉突破1300美元/盎司整數關口。究其原因,此前押注美元會加快加息步伐的投資機構選擇“投降”,不再押注美元上漲而沽空黃金。

    “更重要的是,由于今年黃金始終未能突破1300美元/盎司,導致市場將這個價格視為阻礙金價上漲的最大阻力點。由此,一旦這個價格被突破,市場便認為會激發更大的買漲黃金熱情!彼治稣f。

    當然,機構持續買漲金價,絕不是無的放矢。

    多位金融業內人士認為,造成美聯儲6月維持利率不變的原因,主要有三點,一是美國就業報告疲軟令經濟增長蒙上陰影,二是對全球經濟增長的憂慮,第三是英國退歐的“黑天鵝”事件。

    而美聯儲的這三大顧慮,恰恰是黃金重獲避險資金青睞的最大推動力。

    在一位美國投行人士看來,金融機構之所以選擇黃金避險,而棄美元的更大原因,是他們開始對美聯儲貨幣政策走向的反復無常感到失望。

    “當前金融市場必須習慣新的現象,即在美聯儲加息前,官員總會釋放加快加息步伐的鷹派言論,但到了決定是否加息時,美聯儲又會受制疲弱經濟數據等因素,釋放暫緩加息的鴿派言論!彼寡。

    針對美聯儲利率政策走向的“反復無!,美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)也被問及貨幣政策前瞻性指引的可信度問題。

    他對此解釋稱,美聯儲的每次利率政策都是根據會議上討論的內容決定的,并無私底下的會議。每次預測都是根據最新的經濟數據和金融市場情況做出。如果市場發生改變,對于未來經濟的預測隨即改變,這并沒有可信度的問題。

    然而,這不足以打消金融機構的擔心。

    “按照美聯儲年內加息2次的預測,市場原先對9月、12月加息存在很高的預期,但如今這兩個月加息可能性不到50%,足以顯示市場對美聯儲未來加息動向的不信任感!鼻笆鐾缎腥耸勘硎,這驅使更多金融機構選擇黃金避險。

    黃金基本面開采量停滯解析

    21世紀經濟報道記者多方了解到,不少金融機構認為金價上漲空間被徹底打開的另一個原因,是黃金供需關系依然吃緊。

    此前,湯森路透發布的2015年黃金市場年報顯示,全球多數金礦企業的維持生產成本依然處于1300美元/盎司上方。這意味著,即便金價邁過1300美元/盎司整數關口,未必能保證黃金開采商的開采獲利。

    “這也導致多數黃金開采商不愿增加資金投入加大黃金開采量!币患尹S金貿易商直言,而黃金供應短期難以大幅增加,某種程度令金價上漲獲得供需基本面的支撐。

    在BMO Capital Markets基本金屬和貴金屬交易部門董事王泰看來,目前決定金價漲幅能夠多遠的主要驅動力,依然來自黃金的投資需求。它們不大會考慮黃金開采成本與供需關系因素,更多關注全球經濟發展風險,尤其是英國脫歐“黑天鵝”事件帶來的金融市場動蕩程度。

    CMC Markets首席分析師Ric Spooner表示:“就美聯儲主席耶倫的謹慎表態分析,美元會走弱而金價會走強。此外,還有英國退歐公投的即將到來,市場看到了波動性,因此黃金等避險資產會繼續表現良好!

    但Ric Spooner同時提醒,鑒于美聯儲利率政策動向的“反復無!,一旦美國經濟數據走勢良好,美元加息預期重燃,黃金又可能面臨下跌壓力。

    “目前而言,美聯儲要向市場傳遞明確的加息信號,必須滿足三個條件,一是良好經濟數據足以證明美國經濟增長前景樂觀,二是全球經濟復蘇變得明朗化,三是英國無論是否脫離歐盟,都對全球金融市場不會產生軒然大波!蓖跆┍硎,要滿足上述三個條件,美聯儲需要相當長的時間觀察全球經濟走勢,這足以給金價留出相當長的上漲時間。


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